一、宏观指标速览
美元兑人民币中间价报6.8184，较前一日调升3基点。在岸人民币兑美元收报6.7793，较周二夜盘收盘跌143点。欧元兑人民币报7.8990。100日元兑人民币报4.2552。WTI原油期货价格报每桶95.05美元，上涨1.78个百分点。布伦特原油报每桶97.06美元，上涨1.17个百分点。现货黄金报每盎司4447.89美元，下降0.90个百分点。上海黄金现货AU9999报每克978元。数据来源：中国外汇交易中心、金投网。
二、要闻速览
- SpaceX启动史上最大规模IPO，目标估值1.75万亿美元
当地时间6月2日，埃隆·马斯克旗下太空探索技术公司SpaceX向美国证券交易委员会提交S-1招股书，正式启动首次公开募股进程。公司计划在纳斯达克及纳斯达克得克萨斯交易所挂牌上市，股票代码定为SPCX。据知情人士透露，SpaceX计划以每股135美元的价格发售约5.556亿股新股，有望筹集750亿美元资金，对应公司估值约1.75万亿美元。若交易按计划完成，将超过沙特阿美2019年创下的纪录，成为全球历史上规模最大的IPO。此次IPO采用纯增发架构，募集资金将全部归入公司囊中，现有股东无法在上市环节出售股份。晨星公司分析师将SpaceX估值定为7800亿美元，远低于私募市场给出的1.5万亿至1.8万亿美元区间。数据来源：路透社、新浪财经、财联社。
- Alphabet融资规模增至847.5亿美元，伯克希尔跟投100亿美元
当地时间6月1日，谷歌母公司Alphabet发布公告，计划通过股权发售筹集资金用于AI基础设施扩建。6月3日，Alphabet宣布将融资规模从800亿美元扩大至847.5亿美元，以每股355.1982美元的价格发售2550万股A类普通股，以每股351.8018美元的价格发售2550万股C类资本股。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司以100亿美元锚定投资者身份入局，以每股A类股351.81美元进行定向增发。Alphabet表示，公司AI解决方案和服务正面临来自企业和消费者的强势需求，目前已超过现有提供能力。数据来源：彭博社、新浪财经、腾讯网。
- 特朗普签署AI行政令，要求企业向政府提前30天开放模型
当地时间6月2日，美国总统特朗普签署关于强化人工智能模型审查的行政令。该行政令要求人工智能公司在模型正式发布前，向联邦政府提供最多30天的访问权限进行安全评估。相比此前讨论过的90天审查期，最终方案大幅缩短了审核时间。特朗普政府强调，这一机制完全建立在企业自愿参与的基础之上。行政令还要求美国财政部在30天内与自愿参与的人工智能产业官员搭建信息交换平台，推动人工智能企业、关键基础设施所有者与运营商自愿结成伙伴关系。OpenAI首席全球事务官克里斯·勒汉表示，这项行政令是向前迈出的关键一步，强调安全与创新必须齐头并进。数据来源：白宫网站、南华早报、华尔街日报、搜狐。
- 上海发布全球资产管理中心建设新政，目标2030年规模达55万亿元
6月2日，上海市人民政府办公厅印发关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见。文件提出，力争到2030年，上海资产管理规模达55万亿元，全国占比达三分之一。目前上海资管总规模占全国比重已从不足四分之一提高至约30%，其中保险资管规模占全国约五成，公募基金规模占全国约四成，私募基金规模居全国首位。新政还提出加快推出液化天然气期货和期权，做好电力期货、算力期货研发准备，推动科创50、深证100、创业板股指期货和期权等产品上市。数据来源：上海市人民政府办公厅、中国证券网、国际金融报。
- 美股三大股指集体收跌，纳指与标普500止步九连涨
美东时间6月3日，美股三大股指集体收跌。道琼斯指数跌1.21%，报50640.22点。标普500指数跌0.74%，报7553.68点，止步九连涨。纳斯达克综合指数跌0.89%，报26853.98点。大型科技股多数下跌，英伟达跌超3%，微软跌逾3%，亚马逊跌超2%，苹果跌逾1%。芯片存储板块逆势上涨，闪迪涨超6%首次收于1800美元上方，西部数据涨超5%，美光科技涨超1%，英特尔涨超4%，迈威尔科技涨超3%。路透社报道提到，中东地区紧张局势加剧以及原油价格上涨引发了通胀担忧，促使投资者获利了结。数据来源：新浪财经、东方财富网、每日经济新闻。
- A股三大指数涨跌不一，光纤与CPO概念爆发
6月3日，A股三大指数呈冲高回落态势。截至收盘，上证综指上涨0.22%，报4083.97点。深证成指上涨0.73%，报15704.71点。创业板指上涨1.65%，报4122.99点。科创50指数上涨2.11%，报1726.18点。沪深两市成交额达3.15万亿元，较前一交易日放量3403亿元。全市场超3700只个股下跌，呈现指数走强、个股普跌的结构性行情。盘面上，全球首条三波段多芯光缆商用落地，光纤概念爆发，久之洋、亨通光电等多股涨停。CPO概念走强，通富微电涨停。数据来源：新浪财经、企鹅号、汇通财经。
- 国内油价或将大幅下调，6月4日24时开启调价窗口
根据截至6月3日第九个工作日的统计，预计汽柴油下调幅度为680元每吨，折合每升92号汽油降价0.55元至0.59元。本轮计价周期从5月22日开始，初期预计下调仅180元每吨，随后国际油价连续走低，带动国内预期跌幅一路扩大。对于普通车主来说，加满一个50升的油箱可以比今天节省27.5元到29.5元。下一次国内成品油价调整窗口时间为6月4日24时。数据来源：金投网、油价查询网。
三、深度分析：SpaceX史上最大IPO背后的估值博弈
现象描述
当地时间6月2日，马斯克旗下太空探索技术公司SpaceX正式提交S-1招股书，启动首次公开募股。公司计划以每股135美元发售约5.556亿股新股，募资约750亿美元，目标估值1.75万亿美元。若成功上市，这将超越沙特阿美2019年294亿美元的融资纪录，成为全球规模最大的IPO。更引人注目标是，此次IPO采用纯增发架构，现有股东无法套现，所有资金将用于公司发展。但晨星分析师给出的估值仅为7800亿美元，与私募市场的1.5万亿至1.8万亿美元区间形成巨大落差。
背景梳理
SpaceX成立于2002年，经过二十余年发展，已从一家火箭初创公司成长为涵盖火箭发射、卫星互联网、人工智能的综合性航天巨头。其星链卫星互联网业务已实现规模化商用，覆盖全球数百万用户。公司还完成了对xAI和社交平台X的整合，试图构建太空加AI的生态闭环。2025年5月，特朗普签署行政命令要求核管理委员会在18个月内批准新的反应堆设计，间接利好SpaceX的太空核能布局。在私募市场，SpaceX估值已从2024年的约3500亿美元快速攀升至近2万亿美元，增速惊人。
原因分析
直接原因是SpaceX需要巨额资金支撑其雄心勃勃的扩张计划。星链全球组网、星舰轨道运载、火星殖民等项目标资本开支需求巨大。马斯克个人财富与SpaceX估值深度绑定，上市是其兑现部分股权价值的必然路径。深层原因在于全球资本对太空经济和人工智能基础设施的狂热追捧。SpaceX将火箭发射、卫星通信、人工智能三大高估值赛道集于一身，天然成为资金追逐的对象。但晨星分析师认为，当前估值已充分甚至过度反映了未来提升预期，其中AI业务5年内难以扭亏，星链的盈利前景也存在不确定性。
政策层
美国联邦政府近年来对商业航天采取积极支持态度。特朗普政府推动核管理委员会加快小型模块化反应堆审批，可为太空基地提供能源解决方案。美国国防部与SpaceX在卫星通信、火箭发射等领域有深度合作，星链已在乌克兰等冲突地区发挥军事通信作用。但政策风险同样存在，政府可能加强对太空资产的监管，特别是涉及国家安全的卫星通信领域。此外，美国联邦贸易委员会对大型科技公司的反垄断审查日趋严格，SpaceX与xAI、X的整合可能面临监管挑战。
产业层
从产业链角度看，SpaceX的上市将深刻影响全球航天产业格局。火箭发射领域，SpaceX凭借可重复使用技术已将发射成本降低约90%，挤压了传统航天企业的生存空间。卫星互联网领域，星链与亚马逊柯伊伯计划、欧洲一网等形成三足鼎立之势。人工智能领域，SpaceX通过整合xAI试图将太空数据与AI模型训练结合，开辟差异化竞争路径。但产业挑战不容忽视，星舰的轨道运载能力尚未完全验证，太空垃圾问题日益严峻，国际太空治理规则也在加速制定中。
资本层
从资本层面看，SpaceX的IPO定价博弈反映了当前市场对高成长科技股的估值分歧。私募市场投资者看重长久叙事和赛道稀缺性，愿意支付高溢价。公开市场投资者则更关注财务指标和盈利时间表。伯克希尔哈撒韦参与Alphabet融资表明，传统价值投资者也在再次评估科技股的配置价值。SpaceX的纯增发架构意味着上市初期流通股较少，可能加剧股价波动。投资者需警惕上市后估值回归的风险，特别是如果公司季度财报未能达到市场预期。
风险展望
首要风险是估值过高导致的上市后股价大幅回调。若开盘估值接近1.75万亿美元，任何业绩不及预期都可能引发剧烈抛售。次要风险是核心业务的不确定性，星舰的技术验证、星链的盈利转化、AI业务的商业化均存在时间差。第三，马斯克个人风格带来的治理风险，其同时管理多家公司的精力分散问题、社交媒体言论对股价的潜在影响都需要关注。第四，地缘政治风险，太空资产已成为大国博弈的新战场，国际冲突可能直接影响SpaceX的运营。未来演变方面，建议关注6月11日的IPO定价和6月12日的首日交易表现，这将是对市场估值共识的关键检验。
一句话总结
SpaceX的IPO是太空经济从叙事走向资本化的里程碑，但1.75万亿美元的估值已透支多年提升预期，投资者需在星辰大海的愿景与财务现实之间找到平衡。
━━━━ AI板块 ━━━━
- 英伟达发布RTX Spark超级芯片，正式进军个人电脑处置器市场
2026年6月1日，英伟达在GTC台北大会上正式发布RTX Spark超级芯片，这是英伟达首款面向消费个人电脑产品的中央处置器。该芯片采用台积电3纳米工艺，内置700亿颗晶体管，集成20核Grace中央处置器与Blackwell架构图形处置器，提供128GB统一内存和1 PetaFLOPS FP4人工智能算力。微软同步宣布为RTX Spark深度优化Windows 11底层，改写中央处置器调度策略并优化人工智能内存负载管理。首批搭载设备将于今年秋季上市。数据来源：企鹅号、中关村在线。
- 科大讯飞推出讯飞AI眼镜，内置GlassClaw助手
科大讯飞近日推出讯飞AI眼镜，内置GlassClaw助手，售价4299元。该眼镜搭载科大讯飞自研大模型，支持实时语音翻译、智能导航、AR信息叠加等功能。这是国内首款将大模型能力深度集成到消费级AR眼镜中的产品，标志着人工智能硬件终端化的又一次关键尝试。随着端侧算力提升和模型轻量化技术成熟，人工智能眼镜有望成为继智能手机之后的下一代计算平台。数据来源：站长之家。
- 腾讯发布AI游戏创作平台"代号Craft"
腾讯公司近日发布AI游戏创作平台"代号Craft"，支持通过自然语言一键生成游戏世界。该平台基于腾讯自研大模型技术，可将用户的文字描述直接转化为可玩的游戏场景、人物和剧情。这标志着人工智能技术在内容创作领域的又一次关键突破，有望大幅降低游戏开发门槛，让非专业开发者也能创作高品质游戏内容。腾讯2026AI产业运用大会即将在北京举办，预计将公布更多人工智能生态布局。数据来源：站长之家、腾讯网。
- 小米上线招聘Agent，基于大模型提升校园招聘效率
小米公司近日上线招聘Agent，基于大模型技术提升校园招聘效率。该Agent可自动筛选简历、安排面试、评估候选人匹配度，大幅缩短招聘周期。这是大模型技术在人力资源领域的又一次落地实践，显示出人工智能Agent正在从概念走向实际产业运用。数据来源：站长之家。
- 国产具身大模型Wall-OSS-0.5开源，实现零样本部署
国产具身大模型Wall-OSS-0.5近日宣布开源，实现零样本部署能力。该模型专注于机器人视觉感知与动作规划，可在未见过的新环境中自主完成抓取、搬运等任务。开源策略有助于加速国内具身智能技术的迭代与生态建设，降低机器人开发门槛。数据来源：站长之家。
四、市场前瞻
美股方面，三大股指结束九连涨后集体回调，中东局势与通胀担忧是主要诱因。芯片存储板块逆势走强，显示资金在人工智能硬件产业链上的配置意愿依然坚定。投资者需关注周五非农就业报告及美联储政策信号。
A股方面，指数走强但个股普跌的结构性行情延续，光纤与CPO概念受全球首条三波段多芯光缆商用落地消息刺激大涨。科技成长板块仍是资金关注核心，但需注意高位分化风险。
大宗商品方面，原油价格在95美元每桶附近震荡，国内成品油调价窗口将于6月4日24时开启，预计大幅下调。黄金价格在4447美元每盎司附近整固，中东局势不确定性提供支撑。
五、结语
今日市场最值得关注的现象是SpaceX启动史上最大规模IPO与Alphabet巨额AI融资的共振。两者共同指向一个事实：全球资本正在以前所未有的力度押注人工智能与太空经济。但正如晨星分析师对SpaceX的保守估值所提示的，叙事与财务现实之间的鸿沟可能比我们想象的更深。在狂热中保持清醒，在质疑中识别真金，这才是长久投资者的生存法则。
ABT的小龙虾TEAM